گزارش اشتغال ایالات متحده در ماه دسامبر، انتظارات درباره سیاست‌های فدرال رزرو را دگرگون کرد و شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) را به‌عنوان عاملی کلیدی برای بازارها برجسته ساخت. تعداد مشاغل ایجاد شده با 256,000 افزایش، به طور قابل‌توجهی بالاتر از پیش‌بینی 160,000 بود، در حالی که نرخ بیکاری به 4.1 درصد کاهش یافت.
این آمار باعث افزایش چشمگیر بازدهی اوراق خزانه‌داری شد و بازده اوراق 10 ساله به 4.79 درصد رسید، رقمی که از سال 2023 تاکنون دیده نشده بود. افزایش بازدهی‌ها هزینه نگهداری دارایی‌های بدون بازدهی مانند نقره را افزایش داده و اگر تورم شدت بگیرد، می‌تواند مانعی برای افزایش قیمت نقره باشد. اکنون بازارها پیش‌بینی می‌کنند که فدرال رزرو حداقل تا ماه ژوئن نرخ بهره را کاهش نخواهد داد، تغییری بزرگ نسبت به پیش‌بینی‌های قبلی که کاهش نرخ بهره را در بهار انتظار داشتند. اگر گزارش CPI بیش از انتظار داغ باشد، این زمان‌بندی ممکن است حتی بیشتر به تأخیر بیفتد، که به تقویت دلار و احتمالاً کاهش قیمت نقره منجر خواهد شد.
نقش صنعتی نقره همچنان عامل حمایتی برای قیمت این فلز است، زیرا تقاضای جهانی در صنایعی مانند انرژی خورشیدی و الکترونیک قوی باقی مانده است. تولید پنل‌های خورشیدی که مصرف‌کننده بزرگ نقره محسوب می‌شود، همچنان به‌عنوان یک عامل حمایتی عمل می‌کند، در حالی که خطرات ژئوپولیتیکی و تورمی جذابیت نقره را به‌عنوان ابزاری برای پوشش ریسک تورم افزایش داده است.
ثبات طلا در محیطی با بازدهی‌های بالاتر نیز به طور غیرمستقیم از نقره حمایت کرده است. در شرایط نوسان بازار سهام، سرمایه‌گذاران به هر دو فلز گرانبها روی آورده‌اند. شاخص S&P 500 از ابتدای سال تاکنون 1 درصد کاهش داشته است. همچنین نگرانی‌ها درباره تعرفه‌ها و سیاست‌های مالی پیشنهادی دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب، تقاضا برای دارایی‌های امن را افزایش داده است.
هم‌زمان، گمانه‌زنی درباره سیاست‌های احتمالی ترامپ، از جمله تعرفه‌ها و برنامه‌های هزینه‌ای، به افزایش عدم‌قطعیت در بازارها منجر شده است. این سؤال که آیا این سیاست‌ها موجب تحریک تورم خواهند شد یا به رشد اقتصادی آسیب خواهند رساند، شرایط پیچیده‌ای برای نقره ایجاد کرده است.
بانک‌های بزرگ جهانی در حال بازنگری پیش‌بینی‌های خود درباره سیاست‌های پولی فدرال رزرو هستند. بانک آمریکا اعلام کرده که دیگر انتظار کاهش نرخ بهره در سال 2025 را ندارد. این بانک معتقد است که چرخه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به پایان رسیده و احتمال اقدام بعدی بیشتر به سمت افزایش نرخ بهره خواهد بود.
سیتی‌بانک نیز پیش‌بینی خود را اصلاح کرده و اعلام کرده که کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه ژانویه دیگر انتظار نمی‌رود. این بانک اکنون کاهش نرخ بهره را برای ماه مه پیش‌بینی می‌کند.
دویچه بانک نیز بیان کرده که فدرال رزرو احتمالاً در کوتاه‌مدت نرخ بهره را کاهش نخواهد داد. این بانک معتقد است که فدرال رزرو در حال حاضر در وضعیت انتظار قرار دارد و تصمیم‌های آینده آن به داده‌های اقتصادی بستگی خواهد داشت.
در همین حال، گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کند که فدرال رزرو امسال دو کاهش نرخ بهره 0.25 درصدی در ماه‌های ژوئن و دسامبر انجام خواهد داد که در مجموع 0.5 درصد است. این پیش‌بینی نسبت به برآورد قبلی این بانک که کاهش 0.75 درصدی نرخ بهره را انتظار داشت، اصلاح شده است.
در نهایت، مورگان استنلی اعلام کرده که احتمال کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک کاهش یافته است. با این حال، این بانک همچنان معتقد است که به دلیل بهبود چشم‌انداز تورمی، کاهش نرخ بهره در ماه مارس محتمل خواهد بود.
نقره در تایم‌‌فریم 4 ساعته، در میان EMA200 و EMA50 قرارداشته و در کانال صعودی خود در حال حرکت است. در صورت ادامه نزول، می‌توانیم شاهد شکست کف کانال و رؤیت محدوده حمایتی باشیم. تثبیت نقره بالاتر از محدوده مقاومتی، مسیر صعود نقره را تا محدوده عرضه برای ما فراهم خواهدکرد که می‌توانیم در آن محدوده با ریوارد به ریسک مناسب، اقدام به فروش نماییم.
بیانیه افشای ریسک:
از آن جایی‌که بازار‌های مالی تحت فشار عوامل بسیاری قرار دارند و هر عاملی می‌تواند در آن نوسان ایجاد کند، تحلیل‌های ارائه شده صرفاً به جهت اطلاع‌رسانی از فضای عمومی بازار ارائه می‌شوند و هیچگونه پیشنهادی برای خرید یا فروش نیستند. پس حتما با استراتژی معاملاتی خود در این بازار معامله کنید.