بانک مرکزی ژاپن (BOJ) در روز جمعه نرخ بهره کلیدی خود را به بالاترین سطح در ۱۷ سال اخیر افزایش داد و دیدگاه خوش‌بینانه‌تری نسبت به قدرت تورم ارائه کرد. این اقدام باعث تقویت انتظارات برای افزایش بیشتر نرخ بهره و حمایت از ین شد.

افزایش نرخ بهره و تأثیر آن بر ین

بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره شبانه را به میزان ۰.۲۵ درصد افزایش داد و آن را به ۰.۵ درصد رساند. این افزایش تقریباً به طور کامل در انتظارات بازار قبل از اعلام این تصمیم قیمت‌گذاری شده بود. تصمیم به افزایش نرخ بهره در ژانویه به نظر می‌رسد با انتشار پیش‌بینی‌های به‌روزرسانی‌شده و نیاز به نظارت بر واکنش‌های اولیه به بازگشت دونالد ترامپ به کاخ سفید مرتبط باشد. بانک مرکزی ژاپن در بیانیه خود به ثبات نسبی بازارهای مالی جهانی به عنوان یک عامل مثبت اشاره کرد، که نشان می‌دهد این بانک واکنش‌ها به روزهای اولیه دولت جدید ایالات متحده را زیر نظر داشته است.

چشم‌انداز افزایش بیشتر نرخ بهره

بانک مرکزی ژاپن در گزارش چشم‌انداز خود، بیشتر پیش‌بینی‌های تورمی خود را افزایش داد، به طوری که برای اولین بار از زمان شروع انتشار این پیش‌بینی‌ها، همه شش پیش‌بینی در سطح ۲ درصد یا بیشتر قرار گرفتند. این بانک همچنین خطر کم‌تخمین‌زدن پیش‌بینی‌ها را برجسته کرد و تأکید کرد که در صورت تحقق چشم‌انداز اقتصادی خود، به افزایش نرخ بهره ادامه خواهد داد.

این دیدگاه خوش‌بینانه نسبت به قدرت تورم احتمالاً این برداشت بازار را تقویت می‌کند که بانک مرکزی ژاپن به دنبال افزایش نرخ بهره با سرعت تدریجی و تقریباً هر شش ماه یک بار خواهد بود، به شرطی که ین دچار ضعف مجدد نشود.

تأثیر بر جفت ارز دلار/ین (USD/JPY)

کاهش شکاف نرخ بهره بین ژاپن و ایالات متحده می‌تواند به ین کمک کند. ین ضعیف شده به حمایت نیاز دارد، زیرا فدرال رزرو اکنون به نظر می‌رسد که نرخ بهره ایالات متحده را با سرعت کمتری کاهش دهد، این موضوع فشار بر ین برای کاهش بیشتر را افزایش داده است.
 

چشم‌انداز آینده

بانک مرکزی ژاپن اکنون عنوان کم‌ترین نرخ بهره جهان با بانک ملی سوئیس را سهیم می‌شود، به جای این که به تنهایی آن را در اختیار داشته باشد. این افزایش نرخ بهره نشان‌دهنده وضعیت غیرمعمول بانک مرکزی ژاپن به عنوان تنها بانک مرکزی بزرگ است که در حال افزایش نرخ بهره است، در حالی که فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا در حال کاهش یا ثابت نگه داشتن نرخ بهره هستند.

یوشیماسا مارویاما، اقتصاددان ارشد بازار در SMBC Nikko Securities، گفت: «این افزایش نرخ بهره تعجب‌آور نیست. همان‌طور که بانک مرکزی ژاپن گفته است، اقتصاد در مسیر درست قرار دارد و احتمالاً افزایش دستمزدها ادامه خواهد یافت، بنابراین آن‌ها تصمیم به افزایش نرخ بهره گرفتند. من فکر می‌کنم آن‌ها هر شش ماه یا بیشتر نرخ بهره را افزایش خواهند داد تا به ۱درصد تا مارس ۲۰۲۶ برسند.»

نتیجه‌گیری

افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن از ین حمایت کرده و انتظارات برای افزایش بیشتر نرخ بهره را تقویت می‌کند. با این حال، سرعت افزایش نرخ بهره و تأثیر آن بر ین و اقتصاد ژاپن همچنان باید به دقت زیر نظر گرفته شود. سرمایه‌گذاران باید به دقت تحولات اقتصادی و سیاست‌های بانک مرکزی ژاپن را زیر نظر داشته باشند، زیرا این عوامل می‌توانند جهت‌گیری آینده جفت ارز دلار/ین (USD/JPY) را تعیین کنند.

تحلیل تکنیکال دلار/ین (USD/JPY)
از لحاظ تکنیکالی، دلار/ین (USD/JPY) در تایم فریم چهار ساعته یک الگوی هارمونیک Bullish Crab را تشکیل داده است و با توجه به برخورداری نرخ از بازه حمایتی کف کانال نزولی در محدوده 154.25-154.83، احتمال افزایش قیمت وجود دارد.

به طور کلی، این سناریو تقویت می شود که دلار/ین (USD/JPY) به شرط حفظ و عدم ثبت هیچ گونه کلوز کندل تایم چهار ساعته به زیر بازه حمایتی مهم در محدوده 154.25-154.83، نرخ می تواند تا مقاومت در سقف کانال در محدوده 157.19 افزایش قیمت داشته باشد.

نمودار دلار/ین (USD/JPY) در تایم فریم چهار ساعته

بیانیه افشای ریسک:

از آن‌جایی‌که بازار‌های مالی تحت فشار عوامل بسیاری قرار دارند و هر عاملی می‌تواند در آن نوسان ایجاد کند، تحلیل‌های ارائه شده صرفاً به جهت اطلاع‌رسانی از فضای عمومی بازار ارائه می‌شوند و هیچگونه پیشنهادی برای خرید یا فروش نیستند. پس حتما با استراتژی معاملاتی خود در این بازار معامله کنید.