تحلیلگران با نگاهی به آینده پیش‌بینی می‌کنند که افزایش عدم اطمینان اقتصادی باعث رشد تقاضای سرمایه‌گذاری در غرب خواهد شد. در هفته‌های اخیر، شاخص اعتماد مصرف‌کننده به پایین‌ترین سطح خود در چند سال اخیر رسیده و نگرانی‌ها در مورد افزایش تورم بیشتر شده است.
کارشناسان اقتصادی معتقدند که شرایط رکود تورمی (stagflation) محیطی ایده‌آل برای رشد قیمت طلا فراهم می‌کند، زیرا این فلز گرانبها به عنوان یک دارایی امن در دوره‌های بی‌ثباتی اقتصادی شناخته می‌شود. علاوه بر این، افزایش سطح تورم موجب کاهش بازده واقعی شده و هزینه فرصت نگهداری طلا، به‌عنوان دارایی‌ای که سوددهی مستقیم ندارد، کاهش می‌یابد.
برخی از شرکت‌های سرمایه‌گذاری بزرگ، از جمله ویزدام‌تری (WisdomTree) و گلدمن ساکس (Goldman Sachs)، بر این باورند که با وجود احتمال اصلاح کوتاه‌مدت قیمت، طلا همچنان در مسیر دستیابی به ۳۰۰۰ دلار به ازای هر اونس در سال جاری قرار دارد.
در نشانه‌ای دیگر از احساسات سرمایه‌گذاران، تحلیلگران BMO Capital Markets گزارش دادند که طلا و مس به‌عنوان دو کالای اصلی مورد بحث در کنفرانس اختصاصی صنعت معدنکاری آن‌ها مطرح بودند. نکته جالب این بود که نقره از نظر میزان توجه، در رتبه‌ای پایین‌تر و به عنوان «گزینه‌ای دور از رقابت» قرار داشت. اگرچه ریسک‌های نزولی برای طلا همچنان وجود دارد، اما تمرکز بر چشم‌انداز بلندمدت ضروری به نظر می‌رسد.
دانیل غالی، استراتژیست ارشد کامودیتی در TD Securities، اظهار داشت که طلا در موقعیتی منحصربه‌فرد قرار دارد که می‌تواند افزایش قیمت را تجربه کند، بدون آنکه مستقیماً تحت تأثیر عملکرد دلار آمریکا باشد. در همین حال، جریان‌های فیزیکی نقره و کسری عرضه این فلز ممکن است آن را به یک برنده بلندمدت در بازار تبدیل کند. غالی همچنین اشاره کرد که حتی با وجود آنکه واشنگتن کاهش ارزش دلار آمریکا را برای تقویت رقابت‌پذیری صادرات خود در نظر دارد، قدرت این ارز در واقع می‌تواند به رشد قیمت طلا کمک کند.
او اظهار داشت: «نکته جالب در مورد این روند صعودی طلا این است که برخلاف تصور رایج، من کاملاً معتقدم که دلار قوی آمریکا به رشد قیمت طلا کمک کرده است.» او افزود: «یکی از باورهای اساسی من این است که می‌توان از ناهنجاری‌های بازار درس‌های مهمی گرفت.»
به گفته غالی، عملکرد استثنایی طلا در سال گذشته غیرمعمول بوده است. او توضیح داد: «طلا توانست در دوره‌هایی که نرخ بهره در ایالات متحده افزایش می‌یافت و دلار آمریکا نیز در موقعیت قوی قرار داشت، رشد کند.» وی همچنین اشاره کرد که در طول تاریخ، تنها دو بار چنین همبستگی مثبتی میان رشد طلا و عملکرد قدرتمند شاخص S&P 500 مشاهده شده است. نخستین بار در سال ۱۹۳۳ بود، زمانی که دولت ایالات متحده ارزش طلا را مجدداً ارزیابی کرد. دومین بار در سال ۲۰۰۹ رخ داد، زمانی که فدرال رزرو بزرگ‌ترین دوره سیاست تسهیل کمی (QE) را اجرا کرد.
او تأکید کرد که طلا تاکنون هرگز چنین روند صعودی پایداری را بدون همراهی یک بازار نزولی برای دلار آمریکا تجربه نکرده است. غالی افزود: «به‌وضوح، رشد قیمت طلا یک ناهنجاری در بازار محسوب می‌شود و من فکر می‌کنم این وضعیت پیامی برای کسانی دارد که مایل به درک آن هستند.»
در مورد نقره، غالی معتقد است که این فلز دیگر صرفاً به عنوان یک جایگزین کم‌ارزش‌تر برای طلا در نظر گرفته نمی‌شود. او گفت: «نقره یک داستان منحصربه‌فرد دارد. ما به سمت پنجمین سال متوالی کسری ساختاری در بازار نقره پیش می‌رویم. شدت این عدم تعادل میان عرضه و تقاضا بی‌سابقه است و عامل اصلی آن افزایش تقاضا، به‌ویژه در صنعت انرژی خورشیدی، بوده است.»
او ادامه داد: «وضعیت نقره متفاوت است، زیرا ما شاهد گذار از یک دوره افزایش تقاضا به یک بحران نقدینگی هستیم. میزان جابه‌جایی فیزیکی این فلز از لندن به ایالات متحده آن‌قدر شدید بوده که فشار قابل‌توجهی بر ذخایر بزرگ‌ترین انبار طلای جهان وارد کرده و در نتیجه، معاملات روزانه در بازارهای فیزیکی را مختل کرده است.» وی افزود: «انتظار داریم که این وضعیت حتی پیچیده‌تر شود و در نهایت، افزایش قیمت‌های نقره ضروری خواهد بود تا انگیزه‌ای برای بازگرداندن عرضه از منابع غیرمتعارف به لندن ایجاد کند.»
نقره در تایم‌‌فریم 4 ساعته، بالاتر از EMA200 و EMA50 قرارداشته و در کانال نزولی میان‌مدت خود در حال حرکت است. در صورت مشاهده شکست معتبر خط روند و یا اصلاح صعودی، می‌توان مجددا وارد فروش نقره شده و تا محدوده حمایتی مشخص‌شده آن را همراهی کرد.
بیانیه افشای ریسک:
از آن جایی‌که بازارهای مالی تحت فشار عوامل بسیاری قرار دارند و هر عاملی می‌تواند در آن نوسان ایجاد کند، تحلیل‌های ارائه شده صرفاً به جهت اطلاع‌رسانی از فضای عمومی بازار ارائه می‌شوند و هیچگونه پیشنهادی برای خرید یا فروش نیستند. پس حتما با استراتژی معاملاتی خود در این بازار معامله کنید.