یک ارتباط قوی، بین نرخ بهره و معاملات فارکس وجود دارد. فارکس، توسط متغیرهای زیادی اداره می شود، اما نرخ بهره ارز، عاملی اساسی است که بر همه آنها غالب است.

به زبان ساده، پول تلاش می کند ارزی را که دارای بالاترین نرخ واقعی بهره است، دنبال کند. نرخ واقعی بهره، برابر با نرخ بهره اسمی، منهای تورم است.

معامله گران فارکس، باید به نرخ بهره بانک مرکزی هر کشور توجه داشته باشند و مهمتر از آن، زمانی که انتظار می رود تغییر کند، حرکت ارزها را پیش بینی کنند.

این مقاله، به طور عمیق، به نرخ بهره فارکس و موارد زیر می پردازد:

• نرخ بهره چیست و چگونه بر ارزها تاثیر می گذارد

• اختلاف نرخ بهره فارکس

• چگونه معامله گران می توانند نرخ های بانک مرکزی و تاثیر آن بر بازار فارکس را پیش بینی کنند

• استراتژی های معاملاتی کلیدی نرخ بهره فارکس

نرخ بهره چیست و چرا برای معامله گران فارکس اهمیت دارد؟

وقتی معامله ‌گران در مورد «نرخ بهره» صحبت می‌کنند، معمولا به نرخ بهره بانک مرکزی اشاره می‌ کنند. نرخ بهره برای معامله گران فارکس از اهمیت بالایی برخوردار است، زیرا زمانی که نرخ مورد انتظار نرخ بهره تغییر می کند، ارز به طور کلی از آن پیروی می کند. بانک مرکزی، چندین ابزار سیاست پولی دارد که می تواند از آنها برای تاثیرگذاری بر نرخ بهره استفاده کند. رایج ترین آن ها عبارتند از:

• عملیات بازار آزاد: خرید و فروش اوراق بهادار در بازار، با هدف تاثیرگذاری بر نرخ بهره.

• نرخ تنزیل: نرخی که برای بانک‌ های تجاری و سایر موسسات سپرده ‌گذاری، بابت وام‌ هایی که از تسهیلات وام‌ دهی بانک فدرال رزرو منطقه ‌ای خود دریافت می‌کنند، اعمال می ‌شود.

بانک های مرکزی، دو وظیفه اصلی دارند: مدیریت تورم و ایجاد ثبات در نرخ ارز کشورشان. آنها این کار را با تغییر نرخ بهره و مدیریت عرضه پول (ذخیره ارزی) کشور انجام می دهند. هنگامی که تورم به سمت بالا و بالاتر از هدف بانک مرکزی حرکت می کند، نرخ بانک مرکزی را (با استفاده از ابزارهای سیاست) افزایش می دهد که می تواند اقتصاد را محدود کرده و تورم را دوباره کنترل کند.

چرخه اقتصادی و نرخ بهره

اقتصادها، یا در حال انبساط هستند یا انقباض. زمانی که اقتصادها در حال انبساط هستند، وضعیت همه بهتر است، و زمانی که اقتصادها در حال انقباض (رکود) هستند، وضعیت بدتری دارند. بانک مرکزی قصد دارد تورم را کنترل کرده و در عین حال به اقتصاد اجازه دهد تا با سرعت معتدل رشد کند، و می خواهد همه این ها را با مدیریت نرخ بهره انجام دهد.

زمانی که اقتصادها در حال انبساط هستند (رشد تولید ناخالص داخلی مثبت)، مصرف کنندگان شروع به کسب درآمد بیشتری می کنند. درآمد بیشتر، منجر به مخارج بیشتر می شود، که منجر به پول بیشتر به دنبال کالاهای کمتر شده و باعث تورم می شود. اگر تورم کنترل نشود، می‌تواند فاجعه ‌بار باشد، بنابراین بانک مرکزی تلاش می ‌کند با افزایش نرخ‌ های بهره، تورم را در سطح هدف خود، که 2% است، (برای اکثر بانک‌های مرکزی) نگه دارد. افزایش نرخ بهره، وام گرفتن را پرهزینه تر می کند و به کاهش مخارج و تورم کمک می کند.

اگر اقتصاد در حال انقباض باشد (رشد تولید ناخالص داخلی منفی)، کاهش تورم (تورم منفی) مشکل ساز می شود. بانک مرکزی، برای تحریک مخارج و سرمایه گذاری، نرخ بهره را کاهش می دهد. شرکت ها، شروع به وام گرفتن با نرخ بهره پایین برای سرمایه گذاری در پروژه ها می کنند که باعث افزایش اشتغال، رشد و، در نهایت، تورم می شود.

چرخه چیزی شبیه به این است:

نرخ بهره چگونه بر ارزها تاثیر می گذارد؟

نحوه تاثیرگذاری نرخ بهره بر بازارهای فارکس، از طریق تغییر در نرخ بهره مورد انتظار است که منجر به تغییر در تقاضا برای ارز می شود. جدول زیر، سناریوهای احتمالی ناشی از تغییر در نرخ بهره مورد انتظار را نشان می دهد:

ارتباط نرخ بهره با معاملات فارکس

تصور کنید شما یک سرمایه ‌گذار در بریتانیا هستید که باید مقدار زیادی پول را در یک دارایی بدون ریسک، مانند اوراق قرضه دولتی، سرمایه‌ گذاری کند. نرخ بهره در امریکا در حال افزایش است، بنابراین شما شروع به خرید دلار برای سرمایه گذاری در اوراق قرضه دولتی امریکا می کنید.

شما (که سرمایه گذار بریتانیا هستید)، در سرمایه گذاری در کشوری با نرخ بهره بالاتر، تنها نیستید. بسیاری از سرمایه گذاران دیگر، افزایش بازدهی را دنبال می کنند و بنابراین تقاضا برای دلار را افزایش می دهند که باعث افزایش ارزش این ارز می شود. این، ماهیت چگونگی تاثیر نرخ بهره بر ارزها است. معامله گران می توانند تغییراتی را در نرخ بهره مورد انتظار پیش بینی کنند که می تواند تاثیر زیادی بر ارز داشته باشد.

در اینجا از اتفاقی که وقتی بازار از بانک مرکزی انتظار دارد که نرخ‌ های بهره را در حالت تعلیق نگه دارد، اما سپس بانک مرکزی نرخ بهره را کاهش می‌ دهد می‌ افتد، مثالی می بینیم. در این مثال، انتظار می ‌رفت که بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره را روی 2% نگه دارد، اما در عوض آن را به ۱.۷۵ درصد کاهش داد. بازار از کاهش نرخ غافلگیر شد، بنابراین جفت ارز دلار استرالیا/دلار امریکا نزول داشت.

درک اختلاف نرخ بهره فارکس

اختلاف نرخ بهره، صرفا تفاوت در نرخ بهره بین دو کشور است.

اگر معامله گری انتظار دارد که امریکا به طور غیرمنتظره ای نرخ بهره را افزایش دهد، پیش بینی می کند که قیمت دلار ممکن است افزایش یابد. معامله ‌گر، برای افزایش شانس موفقیت خود، می‌تواند دلار را در برابر ارزی با نرخ بهره پایین خریداری کند، زیرا این دو ارز در جهت نرخ‌ های بهره مربوطه خود متفاوت هستند.

نرخ‌ های بهره و اختلافات آن ها، تاثیر زیادی بر صعود/نزول جفت ارز دارند. تغییرات در اختلاف نرخ بهره، با افزایش/کاهش ارزش جفت ارز مرتبط است. درک بصری آسان تر است. نمودار زیر، جفت ارز دلار استرالیا/دلار امریکا (نمودار کندل استیک) و تفاوت بین بازده اوراق قرضه دولتی دو ساله دلار استرالیا و بازده اوراق قرضه دولتی دو ساله دلار آمریکا (نمودار نارنجی) را مقایسه می کند. این رابطه نشان می دهد که با کاهش بازده اوراق قرضه دلار استرالیا نسبت به بازده اوراق قرضه دلار امریکا، ارز نیز نزول خواهد داشت.

اختلاف نرخ بهره، به طور گسترده، در معاملات انتقالی استفاده می شود. در یک معامله انتقالی، پول از کشوری با نرخ بهره پایین، وام گرفته می شود و در کشوری با نرخ بهره بالاتر، سرمایه گذاری می شود. با این حال، ریسک ‌هایی در معاملات انتقالی وجود دارد، مانند ارز سرمایه‌ گذاری شده در  زمان نزول، نسبت به ارز مورد استفاده برای تامین مالی تجارت.

نحوه پیش ‌بینی نرخ‌ های بانک مرکزی و تاثیر آن بر بازارهای فارکس

قراردادهای آتی صندوق های فدرال رزرو، قراردادهایی هستند که در بورس کالای شیکاگو (CME)  معامله می شوند و نشان دهنده انتظارات بازار هستند که نرخ رسمی روزانه وجوه فدرال در زمان انقضای قرارداد کجا خواهد بود. بازار همیشه پیش بینی خود را از اینکه نرخ بهره کجا خواهد بود، دارد. وظیفه یک معامله گر، پیش بینی تغییر در آن انتظارات است.

برای اینکه یک معامله گر بتواند نرخ های بانک مرکزی را پیش بینی کند، باید آنچه را که بانک مرکزی در حال حاضر بر آن نظارت می کند، زیر نظر داشته باشد. بانک ‌های مرکزی سعی می ‌کنند اینکه چه زمانی انتظار افزایش نرخ بهره را دارند و در حال حاضر بر چه داده‌ های اقتصادی نظارت می ‌کنند را، تا حد امکان، برای عموم شفاف ‌تر کنند.

بانک مرکزی، بر اساس چند نقطه داده اقتصادی، تصمیم به افزایش یا کاهش نرخ بهره می گیرد. می توانید با استفاده از یک تقویم اقتصادی، از انتشار این نقاط داده مطلع شوید. تورم، بیکاری و نرخ ارز، برخی از نقاط مهم داده است. معامله‌ گر باید با سیاست‌ گذاران بانک مرکزی هماهنگ باشد و تقریبا سعی کند، پیش از اعلام عمومی، پیش ‌بینی کند که اقدامات آن ‌ها چیست. به این ترتیب، معامله گر می تواند از مزایای تغییر انتظارات بازار بهره مند شود. این روش معاملاتی، مبتنی بر مبانی است که با معامله با استفاده از تحلیل تکنیکال متفاوت است. برای درک روش های مختلف تحلیل فارکس، مقاله ما را در مورد مقایسه تحلیل تکنیکال با تحلیل فاندامنتال ببینید.

استراتژی های معاملاتی نرخ بهره فارکس

معامله گران فارکس می توانند بر اساس نتیجه انتشار اخبار نرخ بهره، خرید یا فروش ارز، در لحظه انتشار اخبار، معامله کنند. برای اطلاعات تخصصی بیشتر، به راهنمای ما در مورد معامله بر اساس اخبار مراجعه کنید.

معامله گران حرفه ای فارکس، ممکن است سعی کنند تغییرات در روند بانک مرکزی را پیش بینی کنند، که می تواند انتظارات بازار را تغییر دهد. معامله گران این کار را با نظارت بر متغیرهای کلیدی اقتصادی، مانند تورم و معامله قبل از سخنرانی رئیس بانک مرکزی، انجام خواهند داد. برای نظرات کارشناسان درباره آخرین تصمیمات و تصمیمات آینده بانک مرکزی، به وبینار هفتگی بانک مرکزی ما مراجعه کنید.

روش دیگر این است که پس از نتیجه نرخ بهره، منتظر عقب نشینی جفت ارز باشید. اگر بانک مرکزی به طور غیرمنتظره ای نرخ ها را افزایش داد، ارزش ارز باید افزایش یابد. یک معامله گر می تواند قبل از اجرای موقعیت خرید، منتظر کاهش ارزش ارز باشد و پیش بینی کند که صعود ارزش ارز، ادامه خواهد داشت.

مفاهیم کلیدی

1. تصمیمات نرخ بهره، به خودی خود، تمایل کمتری نسبت به انتظارات برای تغییرات آینده بهره دارند.
2. معامله ارزها، با افزایش اختلاف نرخ بهره، می تواند احتمال معاملات موفق را افزایش دهد.
3. به روز نگه داشتن اطلاعات اقتصادی با استفاده از یک تقویم اقتصادی، برای پیش بینی تغییرات بالقوه در انتظارات بازار مهم است.

برای اطلاعات بیشتر در مورد نحوه معامله در بازارهای فارکس، به مقاله ما در مورد کندل استیک های فارکس مراجعه کنید.