تعریف و چگونگی عملکرد

معامله انتقالی ارز، شامل استقراض یک ارز با بهره پایین به منظور خرید ارز با بهره بالاتر، به منظور سود بردن از تفاوت نرخ بهره، است. این معامله به عنوان «رول اور» نیز شناخته می شود و بخشی جدایی ناپذیر از یک استراتژی معامله انتقالی (Carry trade) را تشکیل می دهد. معامله گران، به این امید که بهره روزانه را از معاملات واقعی کسب کنند و همچنین به امید افزایش ارزش ارز، به این استراتژی گرایش پیدا می کنند.

این مقاله، معامله انتقالی فارکس را با استفاده از مثال ها توضیح می دهد و یک استراتژی معامله انتقالی مهم را برای استفاده در معاملات ارائه می دهد.

معامله انتقالی ارز چیست و چگونه کار می کند؟

معامله انتقالی (Carry trade) فارکس شامل وام گرفتن یک ارز در کشوری است که دارای نرخ بهره پایین (بازده پایین) است، برای تامین مالی خرید ارز در کشوری که دارای نرخ بهره بالا (بازده بالا) است. نگه داشتن این موقعیت در طول شب، منجر به پرداخت بهره به معامله گر بر اساس «انتقال مثبت» معامله می شود.

ارز با بازدهی پایین تر به عنوان «ارز تامین سرمایه» نامیده می شود و ارز با بازده بالاتر به عنوان «ارز مقصد» نامیده می شود.

رول اور

رول اور،  فرآیندی است که به موجب آن، کارگزاران تاریخ تسویه موقعیت‌ های باز فارکس را که زمان بستن روزانه آن ها گذشته است، تمدید می‌ کنند. کارگزار بر اساس جهت معامله (خرید یا فروش) و مثبت یا منفی بودن اختلاف نرخ بهره، حساب را بدهکار یا بستانکار می کند. از آنجایی که بهره به عنوان یک رقم سالانه ذکر می شود، این تعدیل ها نرخ تعدیل شده روزانه خواهد بود.

نرخ بهره

نرخ بهره توسط بانک مرکزی یک کشور مطابق با دستور سیاست پولی آن کشور تعیین می شود و از کشوری به کشور دیگر متفاوت خواهد بود. زمانی که معامله گر در جفت ارز، ارز دارای نرخ بهره بالاتر را میخرد، در آن موقعیت، بهره را به دست می آورد. به عنوان مثال، اگر دلار استرالیا نرخ بهره 4% را ارائه دهد و ین ژاپن دارای نرخ بهره 0% باشد، معامله گران می توانند به دنبال خرید جفت ارز دلار استرالیا/ین ژاپن باشند تا از تفاوت 4% نرخ بهره خالص استفاده کنند.

دو جزء اصلی برای معامله انتقالی فارکس وجود دارد:

1) تغییر در نرخ بهره

جزء اصلی معامله انتقالی، حول اختلاف نرخ بهره بین دو ارز معامله شده متمرکز است. حتی اگر نرخ مبادله بین دو ارز بدون تغییر باقی بماند، معامله گر از پرداخت بهره شبانه، سود خواهد برد. با این حال، با گذشت زمان، بانک ‌های مرکزی تغییر نرخ‌ های بهره را ضروری می ‌دانند و این یک خطر بالقوه برای استراتژی معامله انتقالی است.

2) افزایش/کاهش نرخ ارز

جزء دیگر استراتژی معامله انتقالی بر نرخ برابری دو ارز متمرکز است. در زمان خرید یک ارز، معامله گر، به دنبال صعود (افزایش ارزش) ارز مورد نظر است. وقتی این اتفاق می‌ افتد، بهره معامله ‌گر، شامل پرداخت سود روزانه و هر گونه سود محقق نشده از ارز، می ‌شود. با این حال، سودی که معامله ‌گر در نتیجه افزایش ارزش ارز مقصد می ‌بیند، تنها زمانی محقق می ‌شود که معامله ‌گر معامله را ببندد.

زمانی که ارز مقصد در برابر ارز تامین سرمایه‌ کاهش می ‌یابد، ممکن است یک معامله ‌گر پول خود را از دست بدهد تا کاهش ارزش سرمایه، پرداخت ‌های بهره مثبت را از بین ببرد.

مثال معامله انتقالی ارز

در ادامه مثال بالا، اگر نرخ ارز رسمی استرالیا در حال حاضر 4% و بازدهی ین ژاپن 0% باشد، در صورتی که احتمال افزایش ارزش جفت ارز وجود داشته باشد، معامله گر ممکن است تصمیم به معامله خرید در جفت ارز دلار استرالیا/ین ژاپن بگیرد.

معامله ‌گرانی که به دنبال سرمایه ‌گذاری روی تفاوت نرخ بهره هستند، اساسا ین را با نرخ بسیار پایین ‌تری وام می ‌گیرند و نرخ بهره بالاتر مرتبط با دلار استرالیا را دریافت می ‌کنند. در واقع، معامله گران خرده فروشی کمتر از 4% دریافت خواهند کرد زیرا کارگزاران فارکس معمولا اسپرد را اعمال می کنند.

برای مثالی دقیق از نحوه محاسبه سود تقریبی بهره شبانه، مقاله ما را در مورد درک رول اور ارز خارجی بخوانید.

ریسک های مرتبط با معامله انتقالی

معامله انتقالی ارز، مانند اکثر استراتژی های معاملاتی، دارای درجه ای از ریسک است و بنابراین، نیازمند اتخاذ یک مدیریت ریسک صحیح است. مدیریت ریسک از زمان بحران مالی جهانی در تاریخ 2008/09، که منجر به کاهش نرخ بهره برای کشورهای توسعه ‌یافته شد، اهمیت بیشتری پیدا کرد و معامله گران معامله انتقالی را مجبور کرد تا زمانی که نرخ‌ های بهره عادی شوند، به ارزهای پرمخاطره ‌تر و پربازده بازارهای نوظهور توجه کنند.

• ریسک نرخ برابری: اگر ارز مقصد در برابر ارز تامین سرمایه ضعیف شود، معامله گرانی که این جفت ارز را می خرند، شاهد حرکت معامله علیه خود خواهند بود اما همچنان بهره روزانه را دریافت خواهند کرد.

• ریسک نرخ بهره: اگر کشور ارز مقصد، نرخ بهره را کاهش دهد و کشور ارز تامین سرمایه، نرخ بهره را افزایش دهد، این امر باعث کاهش نرخ بهره خالص مثبت می شود و احتمالا سودآوری معامله انتقالی ارز را کاهش می دهد.

استراتژی معامله انتقالی فارکس

فیلتر کردن معامله انتقالی فارکس در جهت روند، یکی از این استراتژی ها است که توسط معامله گران حرفه ای به کار می رود. این به این دلیل است که معامله انتقالی، یک معامله بلندمدت است و بنابراین، تحلیل بازارهایی که روندهای قدرتمند را نشان می دهند مفید است.

در تلاش برای وارد شدن به معاملات با احتمال بالاتر، معامله گران باید ابتدا به دنبال تایید روند صعودی باشند که در نمودار زیر، پس از سقف و کف بالاتر، تایید شده است.

این شکل، سقف ها و کف های  بالاتر را نشان می دهد که به موجب آن، شکست خط افقی (کشیده شده در اولین سقف بالاتر)، روند صعودی را تایید می کند. پس از آن، معامله گران می توانند از تحلیل تایم فریم و اندیکاتورهای متعدد برای شناسایی نقاط ورودی ایده آل برای ورود به یک معامله خرید استفاده کنند.

نتیجه

معامله انتقالی ارز دو راه سود را برای معامله گران فراهم می کند (نرخ برابری و تفاوت نرخ بهره)، اما مدیریت ریسک ضروری است، زیرا زمانی که جفت ارز بر خلاف معامله گران حرکت می کند یا اختلاف نرخ بهره کم می شود، زیان به وجود می آید.

برای معاملات با احتمال بالاتر، معامله گران باید به دنبال نقاط ورودی در جهت روند صعودی باشند و باید با استفاده از تکنیک های مدیریت ریسک، محتاطانه از خود در برابر ریسک نزولی محافظت کنند.

استراتژی معاملاتی فارکس خود را با منابع و راهنماهای ما بهبود بخشید

• معامله انتقالی موفق فارکس، متکی به جفت ارزهای با روند صعودی (ارز مقصد/ ارز تامین سرمایه) است، بنابراین برای ضروری است که معامله گران بتوانند روندها را شناسایی کنند.

• اگر به تازگی سفر معاملاتی فارکس خود را شروع کرده اید، می توانید اصول اولیه را با راهنمای رایگان مبتدی در فارکس ما بیاموزید.

• ما همچنین طیف وسیعی از راهنماهای معاملاتی را برای تکمیل دانش فارکس و توسعه استراتژی ارائه می دهیم.