گزارش COT یک گزارش تمایلات هفتگی است که می تواند اطلاعات مهمی در مورد موقعیت های جفت ارزها را به معامله گران فارکس ارائه دهد. گزارش COT، که توسط کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) صادر می شود، را می توان با استراتژی معاملاتی فارکس مطابقت داد.
بازار فارکس تنها بازار مالی نیست که در تحلیل گزارش COT گنجانده شده است؛ به همین دلیل گزارش COT برای همه معامله گران ارزشمند می باشد.
بخش های مختلف این مقاله:
- گزارش تعهد معامله گران (Commitment of Traders) چیست؟
- استراتژی های معاملاتی وابسته به گزارش COT
- نحوه استفاده از تحلیل گزارشCOT در وبسایت DailyFX
گزارش تعهد معامله گران (COT) چیست؟
گزارش COT کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) نگاه منحصر به فردی به موقعیت های معامله گران معاملات آتی در طیف گسترده ای از بازارها ارائه می کند و اغلب به عنوان ابزاری مهم برای معاملات بازار فارکس به کار گرفته می شود. در گزارش هفتگی، تنظیم کننده های آمریکا، پوزیشن های خرید و فروش و سود کلی را بر اساس سه گروه معاملاتی جداگانه تقسیم می کنند. دانستن پوزیشن های معامله گران در بازار فارکس می تواند اطلاعات ارزشمندی را برای معامله گر داشته باشد.
بزرگترین معامله گران معاملات آتی در جهان ملزم هستند تا موقعیت های خود را به کمیسیون معاملات آتی کالا گزارش دهند. این موقعیت ها به دلیل مارجینی (Margin) که باید برای حفظ آنها پرداخته شود به راحتی قابل ارزیابی هستند؛ کمیسیون معاملات آتی کالا از سال 1962 تا کنون این گزارش را منتشر می کند.
در سال های اخیر و از سال 2000 به بعد، این گزارش هر جمعه در ساعت 12:00 بعد از ظهر به وقت تهران منتشر می شود. این اطلاعات به دلیل نوع افرادی که وارد بازار معاملات آتی می شوند می تواند برای معامله گران بسیار ارزشمند باشد. برای مثال موسساتی مانند صندوق های تامینی جهت کسب سود بیشتر از شاخص مربوطه خود وارد این بازار می شوند. برخی از بزرگترین شرکت های جهان با داده های اقتصادی مربوط به سلامت چرخه اقتصادی کشور خود به بازار معاملات آتی می آیند تا نوسانات قیمت مواد خامی که برای تولید محصول خود استفاده می کنند را به حداقل برسانند. این به معامله گران اجازه می دهد تا موقعیت های بازار (معامله گران) در آن زمان خاص را بسنجند.
جداسازی سه گروه اصلی ذکر شده در گزارش COT:
معامله گران تجاری: این معامله گران اغلب شرکت های بزرگ چند ملیتی هستند که دارای سود هجینگ تجاری در بازارهای آتی مربوطه خود هستند. برای مثال، یک تولیدکننده بزرگ ژاپنی ممکن است با نرخ ارز دلار/ین بخواهد نوسانات قیمت مواد اولیه را به حداقل برساند.
معامله گران غیرتجاری: این داده ها اغلب مربوط به معامله گران بزرگ مانند مشاوران معاملات کالا و موسسات بزرگ مشابهی است که در بازارهای آتی خاص معامله می کنند. به عنوان مثال، یک صندوق کالا بزرگ معتقد است که دلار آمریکا در برابر یورو افزایش خواهد یافت و به این ترتیب، وارد معاملات آتی یورو در بازار فارکس می شود.
معامله گران غیرقابل گزارش: معامله گران غیرقابل گزارش معامله گرانی هستند که در هیچ کدام از این دو گروه قرار نمی گیرند. این معامله گران اغلب افراد عادی هستند و مسلماً در این گزارش از اهمیت کمتری برخوردارند و غالباً در تحلیل گزارش COT گنجانده نمی شوند. برای مثال، این معامله گران، معامله گرانی هستند که بدون سرمایه بزرگ وارد معاملات لورجی (اهرمی) می شوند و با نوسانات بالا تمام سرمایه خود را از دست می دهند.
با در نظر گرفتن این تعاریف کلی، معامله گران می توانند از این اطلاعات در معاملات خود بهره گیرند. تصویر زیر بخشی از گزارش COT با سه گروه اصلی ذکر شده را نشان می دهد.
گزارش COT جفت ارز یورو/دلار:
منبع: CFTC
استراتژی های معاملاتی وابسته به گزارش COT
با خواندن گزارش COT برای اولین بار، شاید فهمیدن اینکه چگونه معاملات آتی دلار، ین، پوند، یا یورو می تواند برای معامله جفت ارزهای یورو/دلار، دلار/ین، یا یورو/پوند مفید باشد، در وهله اول گیج کننده به نظر برسد. نکات ریز زیادی برای یادگیری در مورد گزارش COT وجود دارد، اما مهمترین نکته یافتن اختلاف شدید میان معامله گران تجاری و غیرتجاری است.
گزارش COT جفت ارز دلار/ین:
تایید نمودار دلار/ین که در آن معامله گران غیرتجاری موقعیت های خرید دلار/ین را می فروشند:
اولین و مهم ترین نکته این گزارش، تشخیص و درک «موقعیت های خالص» (net positioning) است که به وضوح در خود گزارش نشان داده شده است؛ علاوه بر این، دانستن تفاوت هفته به هفته تمایلات بازار (دایره بالا) بسیار حائز اهمیت است.
عدد دقیق لزوماً مهم نیست، اما این درصد قراردادهای باز است که تشخیص «معامله گران غیر تجاری» که برخلاف روند اولیه حرکت می کنند را آسان می کند. علاوه بر این، هنگامی که تغییر کلیدی در میزان تمایلات «معامله گران غیر تجاری» محقق شود و در نمودار تأییدی بر پایان یافتن روند به وضوح قابل رؤیت باشد، معامله گران احتمالاً در همان جهت معامله گران غیر تجاری معامله خواهند کرد.
در گزارش بالا، تعداد صندوق هایی که از معاملات فروش ین خارج می شوند نسبت به هفته قبل به طرز چشمگیری افزایش یافته است. هنگامی که این نوع تغییر مشاهده می شود، معامله گران باید دنبال علایم دیگری باشند که نشان دهد روند قبلی در حال از بین رفتن است؛ این تغییر می تواند نشانگر خروج احتمالی از موقعیت های باز باشد. نمودار بالا جفت ارز دلار/ین نشان می دهد که از آغاز سال 2014، چهار روز نزولی کلیدی (که با رنگ قرمز مشخص شده اند) در معاملات دلار/ین وجود داشته است؛ در همان زمان معامله گران غیر تجاری موقعیت های خرید خود را بسته بودند؛ این حرکت تایید می کند که روند نزولی به احتمال زیاد ادامه دار خواهد بود. این تحلیل توسط اندیکاتورهای تکنیکال استفاده شده در نمودار، یعنی شاخص قدرت نسبی یا RSI و میانگین متحرک 100 روزه (که هر دو نشانه دهنده روند نزولی هستند)، بیشتر تأیید می شود.
نحوه استفاده از تحلیل گزارش COT در وبسایت DailyFX
ابزار عالی دیگر، تحلیل گزارش تعهد معامله گران (COT) از وبسایت DailyFX است. این گزارش هفتگی تحلیلی از گزارش کمیسیون معاملات آتی کالا را در اختیار معامله گران قرار می دهد و نشان دهنده پوزیشن های معاملات آتی فارکس با خلاصه ای از تغییر میزان تمایلات معامله گران می باشد. این گزارش با ارائه درصدهای 52 هفته ای از حرکت های اصلی و نشان دادن بیشترین و کمترین میزان تمایلات صعودی/نزولی سالانه، که اجرای معاملات را ساده تر می کند و موجب مستحکم تر شدن استاپ لاس ها می شود و یا عملکرد قیمت را برای تأیید فروش صندوق های بزرگ نشان می دهد، برای معامله گران از اهمیت ویژه ای برخوردار است.
خلاصه: در نمودار به دنبال تأیید معاملات «معامله گران غیر تجاری» باشید. اگر درصد تغییر جهت معاملات «معامله گران غیر تجاری» زیاد (بیش از 10%) باشد، معامله گران باید به این نکته توجه خاصی داشته باشند. در نهایت، معامله گران می توانند درک خود را از تمایلات بازار افزایش دهند و احساس بهتری نسبت به نحوه معامله گری گروهی از معامله گران «غیرقابل گزارش» یا عادی از طریق شاخص تمایلات مشتری IG داشته باشند؛ این شاخص روزانه دو بار به روز رسانی می شود.