نرخ وجوه فدرال چیست؟
اصطلاح نرخ وجوه فدرال (Federal Funds Rate) به بازه نرخ بهره هدف تعیین شده توسط کمیته بازار آزاد فدرال(FOMC) اشاره دارد. نرخ وجوه فدرال به نرخ بهره‌ای اطلاق می‌شود که بانک‌ها، برای وام دادن وجه نقد اضافی از موجودی ذخیره خود به سایر موسسات به صورت کوتاه‌مدت، دریافت می‌کنند.
FOMC که نهاد سیاستگذاری سیستم فدرال رزرو است، هشت بار در سال جلسه تشکیل می‌دهد تا نرخ هدف وجوه فدرال را بر اساس شرایط اقتصادی حاکم تعیین کند، که بخشی از سیاست پولی‌اش است. از این نرخ برای کمک به رشد اقتصادی استفاده می‌شود.
نرخ وجوه فدرال می‌تواند بر نرخ‌های کوتاه مدت وام‌های مصرف‌کننده و کارت‌های اعتباری تأثیر بگذارد. علاوه بر این، سرمایه‌گذاران نیز به نرخ وجوه فدرال توجه ویژه‌ای دارند، زیرا بر بازار سهام نیز تأثیر می‌گذارد.
FOMC تصمیمات خود را در مورد تعدیل نرخ‌ها، بر اساس شاخص‌های اقتصادی کلیدی اتخاذ می‌کند که ممکن است نشانه‌هایی از تورم، رکود یا سایر مسائل را در بر داشته باشد که می‌توانند بر رشد اقتصادی پایدار تأثیر بگذارند. این شاخص‌ها می‌توانند شامل معیارهایی مانند شاخص‌های قیمت مصرف کننده، نرخ اشتغال، میزان رشد تولید ناخالص داخلی و ... باشند.
درباره کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)
تاثیر نرخ وجوه فدرال بر داوجونز، نزدک و S&P 500
نرخ وجوه فدرال که توسط فدرال رزرو تعیین می‌شود، پیامدهای قابل توجهی برای بازارهای مالی مختلف، از جمله شاخص‌های سهام مانند داوجونز، نزدک، و S&P 500 دارد. در اینجا به بررسی نحوه تأثیرگذاری تغییرات در نرخ وجوه فدرال بر این شاخص‌ها می‌پردازیم:
میانگین صنعتی داوجونز (DJIA):
تاثیر نرخ بهره: داوجونز نسبت به تغییرات نرخ بهره حساس است. هنگامی که فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش می‌دهد، هزینه استقراض برای مشاغل افزایش می‌یابد که به طور بالقوه منجر به کاهش سرمایه‌گذاری می‌شود. این امر می‌تواند منجر به کاهش سود شرکت‌ها شده و بر قیمت سهام و عملکرد کلی داوجونز تأثیر بگذارد.
نزدک کامپوزیت:
حساسیت به بخش فناوری: نزدک کامپوزیت به شدت نسبت به سهام بخش فناوری واکنش نشان می‌دهد. افزایش نرخ‌های بهره ممکن است منجر به افزایش هزینه‌های استقراض برای شرکت‌های فناوری شود و بر سودآوری آنها تأثیر منفی بگذارد. این امر می‌تواند بر تمایلات سرمایه‌گذاران و عملکرد نزدک تأثیر بگذارد.
S&P 500:
واکنش گسترده بازار: S&P 500 طیف وسیع‌تری از شرکت‌ها را شامل شده و در نتیجه، نمای وسیع‌تری از بازار سهام امریکا را نشان می‌دهد. تغییرات در نرخ وجوه فدرال می‌تواند بر بخش‌های مختلف تأثیر متفاوتی بگذارد. مثلا:
سهام چرخه‌ای (Cyclical Stocks): نرخ‌های بهره بالاتر ممکن است بر بخش‌هایی مانند مسکن و کالاهای مصرفی غیرضروری تأثیر منفی بگذارد.
سهام تدافعی (Defensive Stocks): شرکت‌های خدمات عمومی و کالاهای اساسی مصرفی، ممکن است از نرخ‌های بهره پایین‌تر سود ببرند.
تمایلات سرمایه‌گذار: تغییرات در نرخ بهره می‌تواند بر تمایلات سرمایه‌گذاران تأثیر بگذارد. افزایش نرخ‌های بهره ممکن است منجر به افزایش نوسانات بازار سهام شود، زیرا سرمایه‌گذاران انتظارات مربوط به ریسک و بازده را مجددا ارزیابی می‌کنند.
اصول کلی:
تأثیر افزایش نرخ: به طور معمول، افزایش نرخ بهره ممکن است با افزایش هزینه‌های استقراض با توجه اثرات منفی‌ای که بر سود شرکت‌ها دارد منجر به کاهش قیمت سهام می‌شود.
تاثیر کاهش نرخ: برعکس، کاهش نرخ بهره ممکن است فعالیت اقتصادی را تحریک کرده و منجر به افزایش قیمت سهام شود.
توجه به این نکته ضروری است که واکنش‌های بازار می‌تواند متفاوت باشد و عوامل مختلفی از جمله شرایط اقتصادی، تورم و رویدادهای جهانی نیز بر بازارهای سهام تأثیر می‌گذارند. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران تصمیمات بانک مرکزی و شاخص‌های اقتصادی را به دقت بررسی می‌کنند تا تصمیمات آگاهانه بگیرند.