معرفی S&P 500

S&P 500، که به طور رسمی به عنوان Standard & Poor's 500 شناخته می‌شود، یکی از شناخته‌شده‌ترین شاخص‌های بازار سهام در جهان است. این شاخص نمایانگر عملکرد 500 شرکت بزرگ سهامی عام در ایالات متحده آمریکا است که طیف وسیعی از صنایع و بخش‌ها را پوشش می‌دهد. S&P 500 اغلب به عنوان معیار عملکرد کلی بازار سهام آمریکا استفاده می‌شود و به عنوان شاخصی کلیدی از سلامت اقتصادی آمریکا شناخته می‌شود.

تاریخچه و توسعه

S&P 500  در سال 1957 توسط شرکت خدمات مالی Standard & Poor's معرفی شد. این شاخص طراحی شد تا با ارائه دیدگاه جامع‌تری از بازار سهام آمریکا، نسبت به شاخص‌های قبلی، مانند میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) که فقط 30 شرکت را رصد می‌کرد، عملکرد بهتری داشته باشد. S&P 500  با در بر گرفتن 500 شرکت، تصویر دقیق‌تری از عملکرد بازار ارائه می‌دهد.

ترکیب و معیارهای انتخاب

S&P 500  از 500 شرکت تشکیل شده است که توسط کمیته شاخص S&P انتخاب می‌شوند. این شرکت‌ها بر اساس چندین معیار، از جمله ارزش بازار، نقدینگی و بخش صنعتی انتخاب می‌شوند. برای ورود به این شاخص، یک شرکت باید شرایط زیر را داشته باشد:

1. ارزش بازار: شرکت باید دارای ارزش بازار حداقل 14.6 میلیارد دلار باشد (تا سال 2024). این شرط اطمینان می‌دهد که فقط شرکت‌های بزرگ و مطرح در این شاخص گنجانده شوند.
2. نقدینگی: شرکت باید سطح کافی از فعالیت‌های تجاری را داشته باشد که معمولاً با نسبت ارزش دلار سالانه معامله‌شده به ارزش بازار اندازه‌گیری می‌شود. این امر تضمین می‌کند که سهام موجود در شاخص به طور فعال معامله می‌شود و قیمت بازار قابل اعتمادی دارد.
3. استقرار در آمریکا: شرکت باید در آمریکا مستقر باشد، به این معنی که دفتر مرکزی آن در آمریکا قرار داشته باشد و عمدتاً در اقتصاد آمریکا فعالیت کند.
4. سهام شناور آزاد: حداقل 50٪ از سهام شرکت باید برای معاملات عمومی در دسترس باشد تا این اطمینان حاصل شود که شاخص نمایانگر شرکت‌هایی با سرمایه‌گذاری دولتی قابل‌توجه باشد.
5. تمکن مالی: شرکت‌ها باید دارای سابقه سوددهی باشند و معمولاً نیاز به درآمد مثبت در سه‌ماهه اخیر و سال گذشته دارند.

S&P 500  بر اساس ارزش بازار وزن‌دهی می‌شود، به این معنی که شرکت‌های با سرمایه بزرگ‌تر تأثیر بیشتری بر عملکرد این شاخص دارند. این روش تضمین می‌کند که شاخص، ارزش شرکت‌ها را نشان می‌دهد، نه صرفا قیمت سهام آنها را.

بخش‌های مختلف

S&P 500  به 11 بخش تقسیم می‌شود که نمایانگر تنوع اقتصاد ایالات متحده آمریکا است. این بخش‌ها شامل موارد زیر هستند:

1. فناوری اطلاعات: شرکت‌های فعال در صنایع نرم‌افزار، سخت‌افزار و نیمه‌رساناها، مانند اپل، مایکروسافت و NVIDIA.
2. بهداشت و درمان: شرکت‌های ارائه‌دهنده خدمات پزشکی، تولید تجهیزات پزشکی یا دارو، مانند Johnson & Johnson، فایزر و یونایتد‌هلث.
3. امور مالی: بانک‌ها، شرکت‌های بیمه و شرکت‌های سرمایه‌گذاری، از جمله  JPMorgan Chase، بانک آمریکا و گلدمن ساکس.
4. مصرفی‌های اختیاری: شرکت‌هایی که کالاها و خدمات غیر ضروری ارائه می‌دهند، مانند آمازون، تسلا و نایکی.
5. مصرفی‌های ضروری: شرکت‌هایی که کالاهای ضروری تولید می‌کنند، مانند مواد غذایی و نوشیدنی‌ها، از جمله Procter & Gamble، کوکا کولا و والمارت.
6. انرژی: شرکت‌های فعال در تولید نفت، گاز و انرژی، مانند اکسون‌موبیل و شورون.
7. صنعتی: شرکت‌های فعال در تولید، هوافضا و دفاع، از جمله بوئینگ، 3M و کاترپیلار.
8. خدمات عمومی: شرکت‌هایی که خدمات اساسی مانند برق و آب ارائه می‌دهند، مانند Duke Energy و NextEra Energy.
9. املاک و مستغلات: شرکت‌های فعال در صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات (REITs) و کسب‌وکارهای مرتبط، مانند American Tower و Simon Property Group.
10. مواد: شرکت‌هایی که در تولید مواد اولیه مانند مواد شیمیایی و مصالح ساختمانی فعالیت می‌کنند، از جمله Dow Inc  و  Ecolab.
11. خدمات ارتباطی: شرکت‌هایی که در حوزه‌های مخابرات و رسانه فعالیت می‌کنند، مانند آلفابت (گوگل)، فیس‌بوک (متا) و  Verizon.

عملکرد و روندهای تاریخی

S&P 500  از دیرباز عملکرد قوی داشته و نشان‌دهنده رشد اقتصاد آمریکا در طول زمان است. با این حال، این شاخص به نوسانات بازار سهام حساس است و ممکن است نوسانات قابل توجهی را تجربه کند.

رشد بلندمدت: در طولانی‌مدت، S&P 500 بازدهی سالانه متوسط حدود 7٪ تا 10٪ را با توجه به تورم، ارائه داده است. این امر باعث می‌شود که این شاخص، یک سرمایه‌گذاری جذاب برای کسانی باشد که به دنبال بهره‌مندی از رشد اقتصاد ایالات متحده آمریکا هستند.

بازارهای صعودی و نزولی: S&P 500 چندین دوره بازار صعودی و نزولی را تجربه کرده است. به عنوان مثال، در دوران حباب دات‌کام در اواخر دهه 1990 و اوایل دهه 2000، این شاخص شاهد رشد سریع و سپس کاهش شدیدی بود. همینطور در طول بحران مالی 2008، شاخص S&P 500 بیش از 50 درصد سقوط کرد اما در نهایت بهبود یافت.

عملکرد اخیر: در سال‌های اخیر، S&P 500  به ثبت رکوردهای جدید ادامه داده است که نتیجه عملکرد قوی در بخش‌های فناوری و مصرفی‌های اختیاری بوده است. همه‌گیری ویروس کرونا در ابتدا باعث کاهش شدید این شاخص در اوایل سال 2020 شد، اما با حمایت سیاست‌های پولی و مالی از اقتصاد، به سرعت روند بازگشتی داشت.

نقش شاخص در سرمایه‌گذاری و تحلیل اقتصادی

S&P 500  به طور گسترده توسط سرمایه‌گذاران، افراد حرفه‌ای‌ در امور مالی و اقتصاددانان برای مقاصد مختلف استفاده می‌شود که در این بخش به برخی از این آن‌ها اشاره می‌کنیم.

ارزیابی: بسیاری از صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و سبدهای سرمایه‌گذاری نهادی بر اساس S&P 500 محک زده می‌شوند. سرمایه‌گذاران از این شاخص برای سنجیدن عملکرد سرمایه‌گذاری‌های خود نسبت به بازار گسترده‌تر استفاده می‌کنند.

صندوق‌های شاخص و  ETFها:  S&P 500  مبنای بسیاری از صندوق‌های شاخص و ETFها است. هدف این محصولات سرمایه‌گذاری، تکرار عملکرد شاخص با نگهداری سهام‌های مشابه در نسبت‌های یکسان است. معروف‌ترین آنها SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) است که یکی از بزرگترین و پرمعامله‌ترین ETF ها در سطح جهان است.

شاخص اقتصادی: S&P 500 اغلب به عنوان شاخصی پیشرو برای سلامت اقتصاد آمریکا استفاده می‌شود. زمانی که شاخص در حال افزایش است، معمولاً نشان دهنده اعتماد سرمایه گذاران و رشد اقتصادی است. در مقابل، کاهش S&P 500 ممکن است نشان‌دهنده چالش‌های اقتصادی یا بدبینی سرمایه‌گذاران باشد.

انتقادات و محدودیت‌ها

با وجود استفاده گسترده، انتقاداتی هم به شاخص S&P 500  وارد شده که در این بخش به آن‌ها می‌پردازیم:

وزن‌دهی بر اساس ارزش بازار: روش وزن‌دهی این شاخص به این معناست که تعداد کمی از شرکت‌های بزرگ می‌توانند عملکرد آن را به شدت تحت تأثیر قرار دهند. این امر می‌تواند منجر به ریسک تمرکز شود، زیرا وقتی عملکرد این شاخص تحت تاثیر تعداد کمی از شرکت‌ها باشد، احتمالا حقیقت بازار گسترده را درست نشان نمی‌دهد.

توجه به یک بخش خاص: S&P 500 وزن‌دهی قابل توجهی نسبت به برخی بخش‌ها، مانند فناوری، دارد که می‌تواند منجر به تأکید بیش از حد بر عملکرد این بخش‌ها شود و نشان‌دهنده کل اقتصاد نباشد.

در بر نگرفتن شرکت‌های کوچک‌تر: به دلیل تمرکز S&P 500 بر شرکت‌های بزرگ، شرکت‌های کوچک‌تر که ممکن است دارای پتانسیل رشد بالاتری باشند، از این شاخص حذف می‌شوند. این امر می‌تواند توانایی این شاخص را برای تعیین عملکرد کل بازار آمریکا محدود کند.

نتیجه‌گیری

S&P 500 بازارهای مالی جهانی است که معیاری قابل اعتماد از عملکرد بازار سهام آمریکا را در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌دهد. دربرگیری جامع شرکت‌های بزرگ آمریکا و سابقه بلندمدت، این شاخص را به ابزاری ضروری برای سرمایه‌گذاری و تحلیل اقتصادی تبدیل کرده است. با این حال، این شاخص هم مانند هر ابزار مالی دیگری، محدودیت‌های خود را دارد و برای بدست آوردن تصویری کامل از عملکرد بازار و سلامت اقتصادی، باید همراه با سایر شاخص‌ها و اندیکاتورهای اقتصادی استفاده شود.